Valoriser : EBE, CAF, titres — prix contre valeur

Exemple : services B2B

TLDR

La valeur se calcule (méthode, retraitements, multiples) ; le prix se négocie (rapport de force, concurrence, financement disponible).
L'EBE retraité mesure la rentabilité réelle de l'exploitation : c'est la base de la valorisation par multiple d'un service B2B.
La CAF mesure la trésorerie que l'affaire dégage pour rembourser la dette d'acquisition : elle conditionne le montage financier.
Valeur d'entreprise (VE) et valeur des titres diffèrent : titres = VE moins la dette financière nette.

Le condensé

EBE retraité = base de valorisation ; retraitements : rémunération dirigeant de marché, charges non récurrentes, loyers entre parties liées.
Valeur d'Entreprise ≈ EBE retraité × multiple sectoriel.
Valeur des titres = VE − dette financière nette (dettes financières − trésorerie).
CAF ≈ résultat net + dotations amortissements : mesure la capacité à rembourser, pas la valeur.
Achat de titres = tout le passif transféré (audit indispensable) ; achat de fonds = actifs choisis, sans passif historique.
Toujours croiser deux méthodes → une fourchette, jamais un chiffre unique.

Réflexe

La valeur se calcule, le prix se négocie : gardez votre plancher méthodique distinct de votre plafond finançable.
Avant de retenir un prix, vérifiez que la CAF prévisionnelle couvre l'annuité de la dette d'acquisition.