Crédit vendeur, garanties et sources de financement

Exemple : hôtellerie (CHR)

TLDR

Un plan de reprise se finance rarement à une seule source : apport, prêt bancaire, crédit vendeur et prêts d'honneur s'empilent en étages complémentaires.
Le crédit vendeur (le cédant vous prête une partie du prix) allège votre besoin bancaire et signale sa confiance dans l'affaire.
Les garanties (nantissement du fonds, caution, garantie d'actif-passif, séquestre) protègent tour à tour la banque, le vendeur et vous.
Le point clé n'est pas d'emprunter le maximum, mais que la trésorerie dégagée couvre confortablement toutes les échéances cumulées.

Le condensé

Crédit vendeur : le cédant laisse 10-30 % du prix, remboursable sur 1 à 3 ans ; allège le besoin bancaire et signale sa confiance.
Plan de financement = besoins (prix + frais + droits + BFR) équilibrés par des ressources en étages.
Apport attendu souvent autour de 20-30 % du besoin total.
Garanties banque : nantissement du fonds + caution personnelle (à plafonner/négocier).
Garanties repreneur : garantie d'actif-passif (GAP) + séquestre d'une part du prix.
Test de viabilité : l'EBE prévisionnel doit couvrir avec marge l'ensemble des annuités cumulées (crédit vendeur et prêt d'honneur inclus).

Réflexe

N'empruntez pas le maximum : validez d'abord que la trésorerie couvre toutes les échéances cumulées, année 1 comprise.
Un crédit vendeur reste une dette : négociez un différé calé sur la saisonnalité.